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Capital de trabajo - Definición y fórmula de cálculo

8 de abril de 2022

¿Qué es el capital de trabajo?

El capital de trabajo - o "capital de trabajo neto" (CFN) – es una medida de la liquidez de una empresa.

Es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa (todo lo que la empresa posee o se le debe, como el efectivo y las cuentas por cobrar) y sus pasivos (todo lo que debe). Los activos que se tienen en cuenta a la hora de calcular el CNM suelen ser los que se van a cobrar o pagar en el próximo año.

Por tanto, una empresa puede tener un capital de trabajo positivo, que le permita pagar sus facturas y deudas e invertir en su crecimiento, o un capital de trabajo negativo.

Cómo calcular el capital de trabajo

Calcular el capital de trabajo es sencillo. Para entender el CTN actual de una empresa, basta con restar su pasivo corriente (todo lo que debe) de su activo corriente (todo lo que posee o se le debe).

La fórmula es la siguiente:

Activo corriente - pasivo corriente = capital de trabajo neto (CFN)

El resultado puede ser una cifra positiva o negativa y se utiliza para determinar el perfil de riesgo financiero de una empresa. Un capital de trabajo positivo indica que una empresa puede hacer frente a sus deudas y está en condiciones de facilitar el crecimiento, mientras que un capital de trabajo negativo indica que la empresa puede tener problemas.

Sin embargo, como veremos en esta guía, no siempre es blanco o negro...

Consideraciones para el cálculo del capital de trabajo

A la hora de calcular el CNM, debemos considerar en primer lugar los activos corrientes de una empresa. Estos pueden incluir:

Capital líquido (tesorería).
Existencias e inventarios.
Bienes inmuebles.
Cuentas por cobrar (facturas impagadas por los clientes).

Una vez que la empresa ha sumado el valor de sus activos, debe restar el coste de sus pasivos. Esto es todo lo que la empresa debe y puede incluir:

Gastos generales, como el alquiler y las facturas de servicios públicos.

Los salarios de los empleados.
Impuestos.
Deudas.
Cuentas por pagar (facturas impagadas a sus proveedores).

La suma resultante es el capital de trabajo neto de la empresa.

Ejemplo de capital de trabajo

ABC Ltd. quiere calcular su capital de trabajo neto para evaluar de cuánto dispone para invertir en el crecimiento.

En primer lugar, ABC suma el valor de sus activos en propiedad, más todo lo que se le debe. Esto incluye sus propiedades, el valor de sus existencias de productos, su efectivo y sus cuentas por cobrar (facturas que aún no ha pagado). ABC calcula que estos activos suman 1.000.000 de dólares.

A continuación, ABC suma el valor de su pasivo, que incluye sus deudas, los gastos generales, los gastos de explotación y las cuentas por pagar (facturas que aún tiene que abonar). ABC calcula que son 750.000 dólares.

Por último, ABC resta el valor de su pasivo del valor de su activo:

$1,000,000 - £750,000 = $250,000

ABC calcula que tiene 250.000 dólares de capital trabajo positivo, por lo que puede afrontar con seguridad y comodidad sus gastos e invertir el capital líquido en crecimiento.

¿Por qué es importante el capital de trabajo?

El capital de trabajo es importante porque ayuda a las empresas a saber si pueden hacer frente a sus gastos y "mantener las luces encendidas" o si corren el riesgo de no poder pagar sus facturas.

El cálculo del capital de trabajo neto de una empresa le proporciona una cifra de referencia útil para medir el rendimiento y el riesgo. Por ejemplo, si una empresa tiene un importante capital de trabajo positivo, sabe que puede permitirse reinvertir el capital líquido en el crecimiento de sus operaciones.

Sin embargo, un capital de trabajo negativo sugiere que la empresa se está extendiendo demasiado y puede necesitar ajustar su modelo de negocio para evitar un castigo financiero o incluso la quiebra.

Por tanto, es importante revisar regularmente el capital de trabajo y utilizarlo como indicador clave de rendimiento junto con otros cálculos financieros.

Razones por las que una empresa puede necesitar capital de trabajo adicional

Aunque a todas las empresas les gustaría disponer de un poco de dinero extra, hay muchas situaciones comunes en las que una empresa, especialmente en determinados sectores, puede necesitar razonablemente acceder a un mayor capital de trabajo. Estas pueden ser:

Las PYME pueden necesitar simplemente capital líquido adicional para financiar el crecimiento en sus inicios. Por ejemplo, para contratar nuevos talentos y pagar los gastos generales a medida que se expanden a nuevas instalaciones.
Los fabricantes o minoristas pueden necesitar ocasionalmente capital líquido para financiar pedidos masivos a los proveedores. Por ejemplo, para aprovechar ofertas por tiempo limitado.
Para muchas empresas, los gastos aumentan durante ciertas épocas "punta" del año. Esto puede incluir el pago de los impuestos anuales o el cumplimiento de los plazos de pago aplazados.
Muchas empresas experimentan fluctuaciones estacionales, como algunos servicios de hostelería y ocio, y pueden necesitar generar capital adicional durante la temporada alta para mantenerse a flote durante la temporada más tranquila.

Stenn ayuda a las empresas a aumentar su NWC convirtiendo sus cuentas por cobrar en capital líquido. Esto les permite pagar a los proveedores a tiempo, financiar el crecimiento y evitar el capital de trabajo negativo liberando el efectivo que está congelado en las facturas impagadas.

Como proveedor de factoring sin recurso, Stenn también protege a los proveedores contra el riesgo de impago de esas facturas.

Descubre más sobre cómo las empresas pueden aumentar su capital de trabajo a continuación.

Ciclos del capital de trabajo

Un ciclo de capital de trabajo es el tiempo que tarda una empresa en convertir sus activos y pasivos en efectivo. Los ciclos del capital de trabajo son diferentes para cada empresa y dependen de los respectivos plazos de pago de las cuentas por cobrar y por pagar, además del tiempo que mantenga las existencias antes de venderlas.

Los ciclos de capital de trabajo más cortos son útiles para las empresas, ya que les permiten disponer de capital líquido para invertirlo en otros lugares con el fin de crecer. Los ciclos de capital de trabajo más largos dejan los activos de una empresa inmovilizados en las cuentas por cobrar y por pagar.

Stenn ayuda a las empresas a disfrutar de ciclos de capital de trabajo más cortos convirtiendo sus cuentas por cobrar en capital líquido, que pueden utilizar para pagar las deudas antes y financiar el crecimiento.

Fórmulas alternativas de capital de trabajo

Además de la fórmula tradicional del capital de trabajo, existen otros cálculos que permiten a las empresas conocer mejor su capacidad para cubrir sus costes.

Ratio de capital de trabajo

Una alternativa es calcular el coeficiente de capital de trabajo, una fórmula que se utiliza para mostrar la proporción de los activos de una empresa en comparación con sus pasivos. Al calcular el coeficiente de capital de trabajo, una empresa debe dividir el valor de sus activos entre el valor de sus pasivos (en lugar de restarlo):

Activo corriente / Pasivo corriente = ratio de capital de trabajo

Un coeficiente de capital de trabajo igual o inferior a 1 indica que una empresa puede tener dificultades para cubrir sus costes, mientras que un coeficiente igual o superior a 2 indica una posición financiera sólida.

Capital de trabajo ajustado

Algunas empresas prefieren calcular su capital de trabajo neto utilizando una fórmula ligeramente ajustada. El "capital de trabajo ajustado" simplemente descuenta el capital líquido de una empresa al sumar sus activos.

El resto de la fórmula no varía. El objetivo del "fondo de maniobra ajustado" es mostrar si los activos y pasivos a corto plazo de una empresa son razonables y suficientes para mantenerla en funcionamiento.

A continuación se presenta un ejemplo de cómo una empresa puede calcular su fondo de maniobra ajustado:

XYZ Ltd. quiere calcular su capital de trabajo ajustado. En primer lugar, suma todos sus activos propios (excepto el capital líquido) más todo lo que se le debe. Esto puede incluir sus propiedades, el valor de sus existencias de productos y sus cuentas por cobrar (facturas impagadas). XYZ calcula que estos activos suman 500.000 dólares.

A continuación, XYZ suma el valor de todos sus pasivos, como las deudas, los gastos generales y los gastos de explotación. XYZ calcula que son 400.000 dólares.

Por último, XYZ resta el valor de sus pasivos del valor de sus activos:

$500,000 - $400,000 = $100,000

XYZ calcula que tiene 100.000 dólares de capital de trabajo ajustado positivo, lo que da a la empresa la seguridad de que es capaz de mantener el rendimiento.

Formas de aumentar el capital de trabajo

Las empresas pueden buscar formas de aumentar su capital de trabajo para financiar nuevas oportunidades, crecer en nuevos mercados, servir a nuevos segmentos de clientes o simplemente para evitar la morosidad.

El aumento del capital de trabajo puede lograrse mediante:

Aprovechamiento de las cuentas por cobrar y por pagar – las empresas pueden utilizar los servicios de factorización de facturas para venderlas con plazos de pago diferidos (de hasta 120 días) y recibir capital líquido inmediato. Esto también puede proteger a las empresas contra el impago si utilizan el factoring "sin recurso". Del mismo modo, retrasar las cuentas por pagar puede mejorar el NWC a corto plazo de una empresa.

Protección contra el impago – además de utilizar acuerdos de factoring sin recurso, las empresas pueden protegerse contra el impago comprobando el crédito de todos los nuevos clientes y adquiriendo un seguro de crédito comercial.

Pagar las deudas – muchas empresas se centran en su crecimiento y utilizan los activos líquidos que tienen para financiar nuevas empresas. Sin embargo, el pago de las deudas incobrables a corto plazo puede prepararlas para un futuro financiero estable, incrementando el NWC a largo plazo.

Reducir los gastos – la reducción del valor de los pasivos aumenta obviamente el CTN de una empresa, por lo que las empresas deberían revisar todos los gastos para encontrar formas viables de reducirlos. Esto puede incluir la compra al por mayor para aprovechar los descuentos de los proveedores, evitar la acumulación de existencias y alquilar equipos en lugar de comprarlos.

¿Cómo puede Stenn ayudar con el capital de trabajo?

Stenn ayuda a las empresas a aumentar su capital de trabajo convirtiendo sus cuentas por cobrar en capital líquido.

Proporcionamos financiación a las PYME que comercian a nivel internacional, especialmente a las que tienen gran parte de sus activos ligados a las cuentas por cobrar. Proporcionamos fondos con los que pueden pagar a sus proveedores a tiempo y financiar su crecimiento.

Si tu empresa maneja facturas con condiciones de pago diferido, Stenn puede ayudarte a evitar el capital de trabajo negativo liberando capital líquido. Como proveedor de factoring de facturas sin recurso, Stenn protege a los proveedores contra el impago. Asumimos el riesgo y la responsabilidad de perseguir al cliente para que pague.

Acerca de los autores

Stenn es miembro registrado de la ITFA, la IFA y la WOA. Ha financiado facturas por valor de más de $7 mil millones (USD) hasta la fecha y ofrece:

Una plataforma en línea para facilitar las solicitudes.
Factoring sin recurso (es decir, protección total contra el impago de las facturas).
Evaluaciones rápidas (normalmente en 15 minutos).
Anticipos de efectivo en 48 horas, con sólo dos documentos para firmar.
Anticipos de entre 10.000 dólares (USD) y 10 millones de dólares (USD).
Comisiones a partir del 0,65%.
Anticipos en operaciones internacionales que otras empresas y bancos no pueden, o no quieren, financiar.
Servicios en 74 países.
Factorización inversa (los compradores pueden utilizar Stenn para pagar inmediatamente y liquidar la factura más tarde con nosotros).

Este artículo es obra del equipo de investigación de Stenn y forma parte de nuestra serie educativa.

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Descargo de responsabilidad: El artículo anterior se ha preparado sobre la base de la comprensión de Stenn del factoring de facturas actual. Es sólo para información y no constituye un consejo o recomendación. Aunque se han tomado todas las precauciones posibles en la preparación de este artículo, no podemos garantizar que no se produzcan imprecisiones. Stenn International Ltd. no se hace responsable de ninguna pérdida, daño o inconveniente causado como resultado de lo publicado anteriormente. Todas las personas que soliciten un crédito deben buscar asesoramiento profesional al hacerlo.

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