¿Qué es la financiación de acciones?

La financiación de acciones, también conocida como financiación de inventario, es un servicio de préstamos que permite a las empresas pedir prestado capital a cambio de sus bienes. Es un acuerdo de financiación basada en activos en el que las empresas acceden a la financiación en función del valor exacto de sus existencias, desde las materias primas hasta los productos terminados.

Las empresas suelen sobreabastecerse para aprovechar las economías de escala o para prepararse para los períodos de mayor actividad comercial. Sin embargo, esto puede inmovilizar capital y hacer que la empresa no pueda pagar sus cuentas por pagar ni financiar su crecimiento.

Los préstamos de inventario permiten a las empresas (a menudo minoristas, mayoristas y fabricantes) recurrir a las existencias durante temporadas más lentas o períodos de ingresos reducidos para aumentar el flujo de caja.

La financiación de acciones es común entre las empresas que se dedican al comercio internacional, que pueden tener acciones en el extranjero o trabajar con riesgos adicionales o plazos de pago retrasados.

¿Cómo funciona la financiación de acciones?

Las empresas que tengan períodos más lentos o retrasos en los pagos, pero que necesiten acceso a capital líquido, pueden utilizar sus acciones como garantía para obtener un préstamo en efectivo. Esto puede incluir todos los productos o materiales almacenados que aún no se han vendido.

En un acuerdo de financiación de acciones, el prestamista exigirá que las acciones de la empresa prestataria sean valoradas por un tercero antes de acordar el monto exacto del préstamo.

Según el acuerdo, este proceso puede repetirse semanal o mensualmente, y las empresas pueden optar por una financiación puntual o por un servicio continuo. Los préstamos para la financiación de acciones pueden continuar entonces mientras el exportador necesite efectivo y pueda hacer los reembolsos.

Ejemplo de financiación de acciones

Exporter Ltd. vende productos en su país de operación, así como en otros cinco países de todo el mundo. Las materias primas se producen en el país de explotación y los productos terminados se exportan a cada país minorista, donde se almacenan hasta su venta.

Debido a la demanda estacional de sus productos, el exportador experimenta un flujo de caja deficiente durante ciertos meses del año. Sin embargo, tiene sus propias cuentas por pagar a los proveedores y quiere expandirse a tres nuevos territorios el próximo año, por lo que necesita acceso a capital líquido.

El capital del exportador está inmovilizado en su inventario, por lo que decide utilizar los servicios de financiación de acciones de Lender Ltd.

El exportador trabaja con el prestamista para que un tercero valore sus acciones, con una valoración de 100 000 USD. El prestamista se compromete a financiar el importe total, y el exportador se compromete a reembolsar la totalidad de la financiación en un plazo de 120 días, más una pequeña comisión previamente acordada.

Exporter utiliza esta inyección de efectivo de 100 000 USD para pagar sus deudas y evitar cargos por pagos atrasados, además de tomar medidas para abrir almacenes en tres nuevos territorios. Y cuando la empresa crece para Exporter (y vende todas sus acciones), reembolsa al prestamista la totalidad de la cuota de servicio.

El prestamista puede acordar extender este servicio de financiación a un acuerdo mensual continuo, valorando y financiando la fluctuante cartera de acciones del exportador cada mes.

Ventajas y desventajas de la financiación de acciones

Como ocurre con todos los servicios financieros, la financiación de acciones ofrece beneficios y posibles dificultades para las empresas. A continuación, Stenn analiza las ventajas y desventajas de la financiación de acciones en comparación con las estrategias de financiación alternativas.

Ventajas de la financiación de acciones

Las posibles ventajas de acceder a los servicios de financiación de acciones incluyen:

Nuevas oportunidades de negociación - lo que, de otro modo, no sería posible para las empresas que trabajan con plazos de pago retrasados o que no pueden permitirse crecer en nuevos territorios.
Capital líquido - un impulso de efectivo instantáneo para evitar deudas incobrables o el crecimiento de los fondos.
Gestiona la demanda estacional - permitir a las empresas sortear períodos lentos al aumentar el flujo de caja.
Préstamos únicamente con cargo a activos propios - eliminar los riesgos asociados a los préstamos tradicionales, ya que las empresas solo solicitan préstamos por el valor de los activos que poseen y pueden vender.
Gestión de existencias - los acuerdos de financiación de acciones en curso a menudo obligan a las empresas a reevaluar sus prácticas de inventario y compra para ser más eficientes y rentables.
Facilitación del comercio internacional - con financiación de existencias disponible para el inventario en el extranjero.

Desventajas de la financiación de acciones

Las empresas también deben ser conscientes de los posibles desafíos asociados con la financiación de acciones:

Costos y tarifas - incluidas las comisiones por los servicios financieros, así como los posibles costes ocultos, como la valoración de las acciones por un tercero.
Es posible que las empresas no reúnan los requisitos - si el inventario no es lo suficientemente valioso o el prestamista no lo considera un activo vendible.
Acciones utilizadas como garantía - la empresa solicita un préstamo con cargo a sus acciones, lo que significa que los productos pueden ser embargados si no puede reembolsar.

Servicios financieros y comisiones

Los acuerdos de financiación de acciones suelen comprender una gama de servicios financieros. Estos pueden incluir los siguientes (sin embargo, cada acuerdo es único y puede incluir algunos o ninguno de estos servicios):

Créditos - un contrato de préstamo tradicional, con el importe total devuelto con intereses.
Carta de crédito - con el banco del prestatario proporcionando una garantía de reembolso total y puntual.
Financiamiento de facturas - con el prestatario utilizando sus cuentas por cobrar como reembolso del préstamo.

Las comisiones implicadas en un acuerdo de financiación de acciones dependerán de los servicios a los que se acceda, y cada uno incluirá sus propias estructuras de reembolso y costos. Obtenga más información sobre los servicios financieros disponibles para las empresas que operan en el extranjero (y sus comisiones exclusivas) en nuestra Centro de recursos.

¿Soy elegible para la financiación de acciones?

A diferencia de un préstamo bancario tradicional, la financiación de acciones no está diseñada para ninguna o todas las empresas, sino que es un servicio financiero específico que se ofrece a quienes tienen las credenciales adecuadas.

Para poder optar a los servicios de financiación de acciones, las empresas deben mantener un inventario, ya sea in situ o en otro lugar, que pueda valorarse y que un prestamista considere «vendible». Sin embargo, esto no solo incluye a los minoristas que venden acciones directamente a los consumidores, sino que también puede incluir a los fabricantes y proveedores.

También se espera que las empresas tengan un historial comercial sólido y que tengan importantes fondos inmovilizados en acciones. Esto es para reducir el riesgo de impago al prestamista debido a la quiebra comercial o al inventario no vendido.

Quienes se dedican al comercio exterior también pueden ser elegibles para la financiación de acciones, ya que a menudo no es obligatorio que las acciones se mantengan en el país del prestamista, siempre que un tercero pueda verificarlas y valorarlas.

Para las empresas que puedan calificar para la financiación de acciones, el monto del préstamo al que se accede a través del servicio dependerá de una variedad de factores, que incluyen:

Si las existencias son materias primas o el producto terminado
La «capacidad de venta» de los activos - por ejemplo, ¿son estacionales o están en demanda?
La accesibilidad de las existencias - por ejemplo, ¿está in situ, en un almacén o en otro lugar?
El valor de los activos - valorado y verificado por un tercero

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Acerca de los autores

Este artículo está escrito por el equipo de investigación de Stenn y forma parte de nuestra serie educativa.

Stenn es el más grande y plataforma en línea de más rápido crecimiento para financiar pequeñas y medianas empresas dedicadas al comercio internacional. Tiene su sede en Londres, presta servicios de financiación en 74 países y cuenta con el respaldo de gigantes financieros como HSBC, Barclays, Natixis y muchos otros.

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